JEPI ETF는 미국 증권거래소(NYSE Arca)에 상장된 상장지수펀드(ETF)입니다. Standard & Poor's 500 Index(S&P 500)의 옵션을 매도하여 수익을 창출하는 커버드 콜 전략을 사용합니다.
이 ETF는 2020년 12월에 설정되었으며 현재 순자산이 10억 달러가 넘습니다. JEPI ETF는 월별 배당을 지급하는 것이 특징입니다. 2023년 1월 기준으로 배당수익률은 10.1%입니다.
이 ETF는 또한 낮은 비용 비율(0.60%)을 가지고 있습니다. JEPI ETF는 안정적인 수익을 찾고 있는 투자자에게 좋은 선택이 될 수 있습니다. 또한 월별 배당을 원하는 투자자에게도 좋은 선택이 될 수 있습니다. 그러나 이 ETF는 S&P 500의 성과를 추적하지 않으며 시장보다 변동성이 더 클 수 있습니다.
그렇다면 Jepi의 장점과 단점을 파해쳐 봅시다!
목차
Jepi의 장점
월별 배당과 포트폴리오의 안정성
- 월마다 배당을 지급하기 때문에 현금파이프라인을 제공해 줍니다. 그리고 여러 종목을 포함하기 때문에 개별 주식을 투자할 때보다 위험도를 낮출 수 있습니다.
낮은 비용 비율과 높은 배당수익률
- 지수를 추종하기 때문에 관리 수수료와 거래 비용이 다른 금융 상품에 비하여 상대적으로 낮은 비용 비율인 0.60%입니다. 그리고 2023년 1월 기준으로 JEPI ETF의 배당수익률은 10.1%입니다.
이것은 배당을 주는 모든 상품중에서 가장 높은 수치입니다.
높은 안정성과 변동성 감소
- 시장이 하락하더라도 투자자가 여전히 수익을 얻을 수 있는 커버드 콜 전략으로 변동성을 줄입니다. 그리고 오랫동안 꾸준히 성장하는 기업들만 선택하기 때문에 투자 변동성이 적고 안정적인 수익을 만들 수도 있습니다.
커버드 콜 전략이란?
☞ 주식 보유와 콜 옵션 매도를 적절하게 조합하여 이익을 얻는 전략입니다. 커버드 콜 전략은 다음과 같은 특징이 있습니다.
1) 주식 보유 : 보통 주식의 가치가 장기적으로 상승하면 수익을 얻습니다.
2) 콜 옵션 매도 : 주식을 보유하면서 해당 주식과 연계된 콜 옵션을 매도합니다. 여기서 콜 옵션은 원하는 가격에 주식을 팔 수 있는 권리를 제공하는 것입니다.
즉, 주식의 매도 가격을 정하고 그 가격에 해당하는 콜 옵션을 매도합니다.
3) 프리미엄 수익 : 콜 옵션 매도로 인해 콜 옵션 구매자로부터 프리미엄을 얻습니다. 프리미엄은 추가 수익입니다.
4) 옵션 만기 : 콜 옵션은 만기일이 있습니다. 만약 만기일까지 특정 가격 이하로 떨어지지 않으면 주식을 보유하고 콜 옵션 매도로 얻은 프리미엄 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
5) 옵션 행사 : 가격이 콜 옵션 가격을 초과하면 구매자는 옵션을 행사하여 주식을 살 수 있습니다. 그래서 투자자는 주식을 매도하고 콜 옵션의 행사 가격을 받습니다.
그래서 투자자는 주식을 매도하여 추가 이익은 없지만 콜 옵션 매도로 인해 프리미엄을 얻습니다.
커버드 콜 전략은 주가가 상승하면 시세차익뿐만 아니라 프리미엄 수익을 얻을 수 있지만 크게 하락할 경우는 손실을 피할 수 없습니다. 그래서 주식을 잘 선택하고 콜 옵션 매도 가격을 신중히 정해야 합니다.
즉, 리스크에 대해 깊은 이해가 없으면 안하는 것이 가장 현명합니다.
특정 분야에 특화
- 미국의 특정분야 상위 100위 기업을 모았기 때문에 해당 산업에 전문성 있는 투자자에게는 훌륭한 상품입니다.
적극적인 운용 방식
- 초기부터 수익을 내기 위해서 적극적으로 운용합니다. 그래서 장기적인 시장 성장에 맞춰서 투자하는 투자자들에게는 좋은 상품입니다.
높은 거래량과 유동성
- 상위 100개 기업들을 집중적으로 투자하기 때문에 거래량이 매우 많고 유동성도 상당히 높습니다. 즉, 매수와 매도가 편리합니다.
Jepi의 단점
S&P 500와 상관없음
- 시장 지수인 S&P500을 추적하지 않기 때문에 성과가 시장보다 낮을 수 있습니다. Jepi ETF의 전략인 커버드 콜 전략도 시장보다 항상 높은 성과를 만들어 주진 않습니다.
배당 세금
- 월별 배당을 받으면 배당 세금을 내야 합니다.
배당 세금은 투자자의 과세 소득에 따라 다르지만 보통 15%, 20%입니다.
세금을 최소화하기 위해서는 세금 환급 계좌에 투자하여 배당 세금을 지불할 때까지 세금을 납부하지 않는 방법도 있습니다.
좁은 투자 범위
- 미국 기업으로만 한정하기 때문에 다른 나라 주식을 포함시킨 ETF와는 차이가 있습니다.
비교적 높은 수수료
- 현재 Jepi ETF의 수수료는 0.45%로 다른 ETF보다 높은 편입니다.
시장 변동성에 민감
- 특정 산업에 집중되어 있기 때문에 해당 산업이 침체를 겪으면 손실을 입을 수 있습니다.
지수 추종의 한계
- 특정 지수를 추종하는 것이 목표이지만 완벽하게 복제할 순 없습니다. 그래서 지수 변동성이 높을 경우 트래킹 오차가 발생될 수 있습니다.
관리자 오류 리스크
- Jepi ETF는 관리자나 운용사에 의존적입니다. 그래서 관리자가 실수하면 투자 결과에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
Jepi ETF는 포트폴리오 안정성, 저렴한 운용 비용과 무엇보다도 높은 배당수익률이 큰 장점입니다. 하지만 종목 제한, 지수 추종의 한계, 관리자 오류 리스크와 같은 단점도 존재합니다.
하지만 전반적으로 안정적인 현금흐름을 원하는 사람들은 Jepi ETF만 한 것도 없습니다. 만약 Jepi ETF를 2억 원을 매수한다면 매달 156만 원의 배당금을 받습니다.
현재 이정도로 고배당 ETF는 없습니다.
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